INFORMACIÓN I Los mercados prefieren los números rojos. En un estudio recién presentado por el experto David Le Bris se demuestra que la bolsa francesa ha sido mucho más rentable en periodos de gobiernos de izquierdas que en los de derechas.
¡Quién lo hubiera dicho! “De manera contra-intuitiva”, explica Le Bris, “entre enero de 1871 y diciembre de 2008, la rentabilidad de las acciones francesas ha sido mucho mayor bajo gobiernos de izquierdas: +4,40% frente a +0,11% bajo gobiernos de derechas.
La constatación se suma a otra no menos importante: la de una mayor inflación en tiempos de gobiernos conservadores en comparación con los progresistas. Por lo visto, en los Estados Unidos se ha efectuado un estudio similar –aunque menos detallado- y los resultados han sido idénticos que en Francia. “Esta profunda diferencia bruta tiene pocas posibilidades de ser el fruto de la casualidad y no significa ninguna compensación por un nivel de riesgo superior bajo gobiernos de izquierdas”, remata Le Bris.
Otro dato curioso puesto de relieve -que además también se da en España- es que a corto plazo, el mercado reacciona de manera positiva a cada cambio de gobierno sea cual sea su color. Las ganancias en estos casos son hasta 3 veces mayores que en temporada de gobierno. La diferencia radica en que “el mercado no anticipa las buenas expectativas cuando es la izquierda la que llega al poder. El mercado, al percatarse luego de que la izquierda no es un peligro para su negocio, recibe esta nueva percepción como algo agradable y sobre-reacciona positivamente”, concluye el estudio, no sin antes señalar que los periodos de gobierno de la izquierda francesa coinciden más con contextos macroeconómicos favorables.
Fernando Navarro Sordo
Foto: FT
La constatación se suma a otra no menos importante: la de una mayor inflación en tiempos de gobiernos conservadores en comparación con los progresistas. Por lo visto, en los Estados Unidos se ha efectuado un estudio similar –aunque menos detallado- y los resultados han sido idénticos que en Francia. “Esta profunda diferencia bruta tiene pocas posibilidades de ser el fruto de la casualidad y no significa ninguna compensación por un nivel de riesgo superior bajo gobiernos de izquierdas”, remata Le Bris.
Otro dato curioso puesto de relieve -que además también se da en España- es que a corto plazo, el mercado reacciona de manera positiva a cada cambio de gobierno sea cual sea su color. Las ganancias en estos casos son hasta 3 veces mayores que en temporada de gobierno. La diferencia radica en que “el mercado no anticipa las buenas expectativas cuando es la izquierda la que llega al poder. El mercado, al percatarse luego de que la izquierda no es un peligro para su negocio, recibe esta nueva percepción como algo agradable y sobre-reacciona positivamente”, concluye el estudio, no sin antes señalar que los periodos de gobierno de la izquierda francesa coinciden más con contextos macroeconómicos favorables.
Fernando Navarro Sordo
Foto: FT
